Επενδύσεις €3 δισ. με 85% αυτών σε ΑΠΕ, ευέλικτη παραγωγή και Διανομή
Αύξηση ισχύος ΑΠΕ στα 6,2GW σήμερα με 3,7GW υπό κατασκευή ή έτοιμα προς
κατασκευή
Παραγωγή από ΑΠΕ στο 29% του συνολικού ενεργειακού μείγματος της ΔΕΗ, με
παράλληλη μείωση της λιγνιτικής παραγωγής στο 15% με στόχο την πλήρη έξοδο
από τον λιγνίτη το 2026
Αύξηση της συνολικής Ρυθμιζόμενης Περιουσιακής Βάσης στη δραστηριότητα της
Διανομής στην Ελλάδα και τη Ρουμανία στα €4,9 δισ. (αύξηση κατά €0,6 δισ.)
Αναγνώριση από διεθνείς οίκους αξιολόγησης της καλύτερης επίδοσης σε θέματα
ESG (Περιβάλλον, Κοινωνία, Διακυβέρνηση)
Ισχυρή χρηματοοικονομική θέση παρά τις σημαντικές επενδύσεις με τον δείκτη
Καθαρό Χρέος/EBITDA στο 2,8x
Πρόταση για διανομή μερίσματος €0,40/μετοχή, αυξημένο κατά 60% σε σχέση με την
εταιρική χρήση του 2023
Επιβεβαίωση των προοπτικών για το 2025 με εκτίμηση για προσαρμοσμένο EBITDA
στα €2 δισ.
Βασικά Οικονομικά Μεγέθη 1
1 Ανάλυση των μεγεθών παρέχεται στους Εναλλακτικούς Δείκτες Μέτρησης και Απόδοσης στο Παράρτημα ΙΙ.
2
Βασικά γεγονότα του έτους 2024
Η ΔΕΗ κατέγραψε ισχυρές επιδόσεις για ένα ακόμη έτος με το προσαρμοσμένο EBITDA
να αυξάνεται στα €1,8 δισ., καταγράφοντας αύξηση κατά 41% σε σχέση με το 2023.
Αύξηση για ακόμη μία χρονιά των επενδύσεων σε Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας,
ευέλικτη παραγωγή, καθώς και σε έργα διανομής και ψηφιοποίησης, εκμεταλλευόμενοι
τις ευκαιρίες που παρέχει η ενεργειακή μετάβαση, μειώνοντας έτσι το προφίλ κινδύνου
της ΔΕΗ με την απομάκρυνση από το λιγνίτη.
Οι συνολικές επενδύσεις ανήλθαν σε €3 δισ., με σημαντική αύξηση των επενδύσεων στις
δραστηριότητες Διανομής και ΑΠΕ σύμφωνα με το σχέδιο της ΔΕΗ για αύξηση της
συμμετοχής της καθαρής ενέργειας στο μείγμα παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας και την
περαιτέρω ενίσχυση και ψηφιοποίηση των δικτύων διανομής. Επενδύσεις που στο
μεγαλύτερο μέρος τους έχουν αναπτυξιακό χαρακτήρα με περίπου 85% των συνολικών
επενδύσεων να αφορά τις δραστηριότητες των ΑΠΕ, της ευέλικτης παραγωγής και της
Διανομής ηλεκτρικής ενέργειας.
Η εγκατεστημένη ισχύς σε ΑΠΕ διαμορφώθηκε σε 5,5GW στο τέλος του 2024 από
4,6GW το 2023 και ανέρχεται πλέον στα 6,2GW μετά την ολοκλήρωση έργων συνολικής
ισχύος 0,7GW. Στα επόμενα τρίμηνα αναμένεται ακόμα μεγαλύτερη αύξηση της
εγκατεστημένης ισχύος σε ΑΠΕ, καθώς έργα συνολικής ισχύος 3,7GW βρίσκονται ήδη
σε στάδιο κατασκευής ή έτοιμα προς κατασκευή ή και σε διαδικασία διαγωνισμού
(υποβολή προσφορών).
Η λιγνιτική παραγωγή το 2024 μειώθηκε κατά περίπου 28% σε σχέση με το 2023 και
διαμορφώθηκε σε 3,2TWh, που αντιστοιχεί στο 15% της συνολικής παραγωγής της
ΔΕΗ. Αντίθετα, η παραγωγή από ΑΠΕ κατέγραψε μικρή αύξηση το 2024 σε σχέση με το
2023, παρά την μείωση της υδροηλεκτρικής παραγωγής λόγω των μικρότερων εισροών
στους ταμιευτήρες, και διαμορφώθηκε σε 6,2TWh, που αντιστοιχεί στο 29% της
συνολικής παραγωγής της ΔΕΗ. Ως αποτέλεσμα, η ένταση των εκπομπών CO 2 (Scope
1) μειώθηκε κατά περίπου 2% σε σύγκριση με το 2023.
Οι προσπάθειες της ΔΕΗ για ένα καθαρότερο και πιο ευέλικτο χαρτοφυλάκιο μονάδων
αντικατοπτρίζονται και στη βαθμολογία της στο CDP, η οποία αυξήθηκε για δεύτερη
συνεχόμενη χρονιά κατά ακόμη μία βαθμίδα σε Β, ενώ πολύ σημαντικό γεγονός ήταν η
ένταξη της ΔΕΗ στον δείκτη βιώσιμης ανάπτυξης FTSE4Good του Χρηματιστηρίου του
Λονδίνου. Παράλληλα, εντός του 2024, ο διεθνής οργανισμός Science Based Targets
initiative (SBTi) πιστοποίησε την εγκυρότητα των βραχυπρόθεσμων και
μακροπρόθεσμων στόχων του Ομίλου ΔΕΗ για μείωση εκπομπών αερίων θερμοκηπίου
και ότι οι στόχοι μείωσης των εκπομπών αερίων του θερμοκηπίου που κατέθεσε ο
Όμιλος ΔΕΗ βρίσκονται σε πλήρη ευθυγράμμιση με τον στόχο του 1,5°C, σύμφωνα με
τη Συμφωνία του Παρισιού, και την επίτευξη πλήρους κλιματικής ουδετερότητας σε
ολόκληρη την αλυσίδα αξίας μέχρι το 2040.
Η ΔΕΗ βελτίωσε επίσης την αξιολόγησή της στο ESG Transparency Score του δείκτη
ATHEX ESG του Χρηματιστηρίου Αθηνών, πετυχαίνοντας 91% θετική αξιολόγηση μετά
από εκτενή ανάλυση μίας σειράς κριτηρίων για τους πυλώνες Περιβάλλον – Κοινωνία –
Εταιρική Διακυβέρνηση και συγκαταλέγεται στις κορυφαίες εταιρείες της ελληνικής
αγοράς σε θέματα ESG.
3
Οικονομικές επιδόσεις
Ισχυρή λειτουργική κερδοφορία για το 2024 με τα προσαρμοσμένα κέρδη προ τόκων,
φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) να διαμορφώνονται σε €1,8 δισ., αυξημένα κατά 41%
σε σχέση με το 2023. Στην βελτίωση αυτή, συνέβαλε η αυξημένη συνεισφορά των
δραστηριοτήτων στην Ελλάδα, τόσο της Διανομής όσο και αυτή της παραγωγής και
εμπορίας ηλεκτρικής ενέργειας, καθώς και η ενοποίηση των αποτελεσμάτων της
Ρουμανίας για ολόκληρο το έτος σε σχέση με το 2023 και επιπλέον η προσθήκη της
Κωτσόβολος στην Ελλάδα.
Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν σε €426 εκατ. έναντι €206 εκατ.
το 2023 2 . Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη μετά την αφαίρεση των δικαιωμάτων
μειοψηφίας διαμορφώθηκαν σε €365 εκατ. από €140 εκατ. το 2023 2 .
Ισχυρή χρηματοοικονομική θέση παρά την αύξηση των επενδύσεων. Ο δείκτης
Καθαρό χρέος/EBITDA διαμορφώθηκε σε 2,8x το 2024, αρκετά χαμηλότερα από το όριο
του 3,5x που έχει θέσει η ΔΕΗ, με τον καθαρό δανεισμό να διαμορφώνεται σε €5,1 δισ.
στις 31.12.2024.
Πρόταση για διανομή μερίσματος €0,40/μετοχή, αυξημένο κατά 60% σε σχέση με την
εταιρική χρήση του 2023. Η ΔΕΗ συνεχίζει για δεύτερη χρονιά τη διανομή μερίσματος, με
πρόταση του Διοικητικού Συμβούλιου στην Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων για
διανομή μερίσματος ύψους €0,40/μετοχή (στο οποίο έχει συνυπολογισθεί η εξαίρεση
των ιδίων μετοχών που έχει αποκτήσει η Εταιρεία και δεν δικαιούνται μερίσματος),
όπως άλλωστε προβλέπεται και στο Στρατηγικό Σχέδιο για την περίοδο 2025-2027.
Προοπτικές για το 2025
Για το 2025, η ΔΕΗ επιβεβαιώνει τους στόχους που ανακοινώθηκαν στο Capital Markets
Day τον Νοέμβριο του 2024, για προσαρμοσμένο EBITDA ύψους €2 δισ.,
προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη μετά την αφαίρεση των δικαιωμάτων μειοψηφίας άνω
των €0,4 δισ. και διανομή μερίσματος ύψους €0,60/μετοχή (+140% σε σχέση με την
εταιρική χρήση του 2023).
2 Ανάλυση των μεγεθών παρέχεται στους Εναλλακτικούς Δείκτες Μέτρησης και Απόδοσης στο Παράρτημα ΙΙ.
4
Σχολιάζοντας τα αποτελέσματα, ο Γεώργιος Στάσσης, Πρόεδρος και Διευθύνων
Σύμβουλος της ΔΕΗ δήλωσε:
«Το 2024 ήταν μια ακόμα χρονιά ισχυρών επιδόσεων για την ΔΕΗ, με το EBITDA να
ανέρχεται σε €1,8 δισ., επιτυγχάνοντας ουσιαστικά το διπλασιασμό της λειτουργικής
κερδοφορίας μέσα στην τελευταία τριετία σε σχέση με το 2021, όταν πραγματοποιήθηκε η
Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου. Μια αύξηση που αποτυπώνεται και στην καθαρή
κερδοφορία, επιτρέποντάς μας να αυξήσουμε τη διανομή μερίσματος στα €0,40 ανά
μετοχή για το 2024.
Επιπλέον, αυξήσαμε τις επενδύσεις μας στα €3 δισ., με έμφαση σε έργα Ανανεώσιμων
Πηγών Ενέργειας και Διανομής, σύμφωνα και με το στόχο μας να καταστούμε μια ηγέτιδα
Powertech εταιρεία, καθαρής ενέργειας στην Νοτιοανατολική Ευρώπη. Έχουμε αυξήσει
σημαντικά την ισχύ των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας σε 6,2 GW, ενώ παράλληλα
συνεχίζουμε το πλάνο μας για πλήρη έξοδο από τον λιγνίτη μέχρι το 2026. Παράλληλα, η
ΔΕΗ το 2024 μείωσε περαιτέρω τα τιμολόγια ηλεκτρικής ενέργειας προς τους πελάτες της
απορροφώντας τις έντονες διακυμάνσεις των τιμών της χονδρικής αγοράς.
Αυτές οι επιδόσεις αναδεικνύουν την ανθεκτικότητα του επιχειρηματικού μας μοντέλου,
που μας προσφέρει σταθερότητα σε μία αγορά με μεγάλη μεταβλητότητα ενώ παράλληλα
δημιουργεί ευκαιρίες για επιπλέον ανάπτυξη. Θα συνεχίσουμε να αξιοποιούμε αυτό το
μοντέλο, υλοποιώντας σημαντικές επενδύσεις εντός των αποδόσεων-στόχων που
προβλέπονται στο Στρατηγικό μας Πλάνο, με στόχο την περαιτέρω δημιουργία αξίας για
τους μετόχους μας, τους πελάτες μας και τις χώρες όπου δραστηριοποιούμαστε.»
5
Περαιτέρω ανάλυση ανά επιχειρηματική δραστηριότητα
Δραστηριότητα Εμπορίας
Η ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας αυξήθηκε τόσο στην Ελλάδα όσο και στη Ρουμανία κατά
5,4% 3 και κατά 4,2% 4 αντίστοιχα, σε σχέση με το 2023, κυρίως λόγω των θερμότερων
καιρικών συνθηκών, ειδικά κατά τη θερινή περίοδο.
Το μέσο μερίδιο της ΔΕΗ στην αγορά προμήθειας στην Ελλάδα μειώθηκε στο 51% το
2024 από 57% το προηγούμενο έτος, κυρίως λόγω της μείωσης του μεριδίου στους
πελάτες Υψηλής Τάσης σε συνέχεια της λήξης των προϋπαρχόντων σταθερών
τιμολογίων. Στο Διασυνδεδεμένο Σύστημα, το αντίστοιχο μέγεθος μειώθηκε σε 52% τον
Δεκέμβριο 2024 (από 56% τον Δεκέμβριο 2023), ενώ το μέσο μερίδιο ανά τάση, ήταν
20,5% (από 48%) στην Υψηλή Τάση, 40,7% (από 40,7%) στη Μέση Τάση και 62,4%
(από 63,2%) στη Χαμηλή Τάση 5 . Στη Ρουμανία, το μέσο μερίδιο της ΔΕΗ στις πωλήσεις
ηλεκτρικής ενέργειας διαμορφώθηκε στο 16% 6 .
Δραστηριότητα Παραγωγής
Στην παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας, το μέσο μερίδιο της ΔΕΗ στην Ελλάδα μειώθηκε
σε 34% το 2024 από 40% το 2023. Η μείωση οφείλεται κυρίως στη χαμηλότερη
παραγωγή από λιγνιτικές μονάδες λόγω της σταδιακής απολιγνιτοποίησης του
ενεργειακού μείγματος της ΔΕΗ μέχρι το 2026. Στη Ρουμανία, το μέσο μερίδιο της ΔΕΗ
στην παραγωγή από ΑΠΕ (αιολικά/ηλιακά) αυξήθηκε σε 16% από 14% το 2023.
Η βελτίωση του μείγματος παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας αντανακλάται και στην
ελαφρά βελτίωση της έντασης εκπομπών CO 2 σε 0,49 τόνους ανά παραγόμενη MWh
από 0,50 τόνους ανά παραγόμενη MWh το 2023.
Δραστηριότητα Διανομής
Μεγάλο μέρος των επενδύσεών μας για ένα ακόμη έτος χρησιμοποιήθηκε για τον
εκσυγχρονισμό και την ψηφιοποίηση των Δικτύων Διανομής σε Ελλάδα και Ρουμανία.
Συγκεκριμένα, οι επενδύσεις στην εν λόγω δραστηριότητα ανήλθαν σε €1 δισ. το 2024,
και συνέβαλαν στην αύξηση της Ρυθμιζόμενης Περιουσιακής Βάσης σε €4,9 δισ. (+ €0,6
δισ.).
Η μεγάλη αύξηση των επενδύσεων τα τελευταία χρόνια, έχει συμβάλει και στην βελτίωση
των δεικτών αξιοπιστίας και στις δύο χώρες που δραστηριοποιείται η ΔΕΗ με τον δείκτη
SAIDI να μειώνεται στα 132 λεπτά (από 134 λεπτά) στην Ελλάδα και στα 82 λεπτά (από
3 Με βάση τις εκτιμήσεις της ΔΕΗ
4 Με βάση τα στοιχεία της Transelectrica
5 Mε βάση τα στοιχεία του Ομίλου Χρηματιστηρίου Ενέργειας (EnEx)
6 Με βάση τα στοιχεία των ANRE και Transelectrica
6
90 λεπτά) στην Ρουμανία. Ο δείκτης SAIFI μειώθηκε στην Ελλάδα σε 1,7 φορές (από 1,8
φορές) και στη Ρουμανία σε 2,3 φορές (από 2,5 φορές).
Η ενσωμάτωση των σταθμών ΑΠΕ στα δίκτυα Διανομής σε Ελλάδα και Ρουμανία
συνεχίστηκε με καλό ρυθμό στο 2024, για μικρότερες εγκαταστάσεις ανά πελάτη,
καλύπτοντας κυρίως την ιδιοκατανάλωση.
Τηλεπικοινωνίες
Σημαντική πρόοδος στην υλοποίηση της ανάπτυξης του δικτύου Fiber-to-the-home,
έχοντας φτάσει ήδη σε 650.000 σπίτια/επιχειρήσεις τον Δεκέμβριο 2024, σημειώνοντας
αύξηση της τάξης του 360% σε σχέση με το 2023. Η επιτυχημένη πορεία υλοποίησης
μέχρι σήμερα θέτει τις βάσεις για την επίτευξη του στόχου το δίκτυο FTTH να φτάσει σε 3
εκατ. νοικοκυριά και επιχειρήσεις μέχρι το τέλος του 2030.
Ηλεκτροκίνηση
Στον τομέα της ηλεκτροκίνησης, η ΔΕΗ παραμένει ο ηγέτης στην Ελληνική αγορά με το
μερίδιο της στα δημόσια σημεία φόρτισης να διαμορφώνεται στο 37% το 2024. Η ΔΕΗ
είναι επίσης ενεργή στον τομέα της ηλεκτροκίνησης στη Ρουμανία, με τον συνολικό
αριθμό σημείων φόρτισης και στις δύο χώρες να ανέρχεται σε περίπου 3.100 στο τέλος
του 2024, αύξηση περίπου 29% σε σχέση με το 2023.
Πληροφορίες:
Διεύθυνση Επενδυτικών Σχέσεων
Χαλκοκονδύλη 30, 104 32 Αθήνα
Τ: +30 210 529 2153
+30 210 529 3665
+30 210 529 3207
ir@ppcgroup.com
Media Relations Ομίλου ΔΕΗ
Χαλκοκονδύλη 32, 104 32 Αθήνα
Τ: +30 210 523 1807,
+30 210 529 3404,
+30 697 270 7713
information@ppcgroup.com
Το Δελτίο Τύπου είναι διαθέσιμο στον διαδικτυακό τόπο της ΔΕΗ Α.Ε (ppcgroup.com) στην
ενότητα “Επενδυτικές Σχέσεις”.
7
Σχετικά με τη Δημόσια Επιχείρηση Ηλεκτρισμού Α.Ε.
Η ΔΕΗ είναι η κορυφαία εταιρεία ενέργειας στην Νοτιοανατολική Ευρώπη, με δραστηριότητες
στην παραγωγή, διανομή και πώληση προηγμένων προϊόντων και υπηρεσιών ενέργειας στην
Ελλάδα, την Ρουμανία και την Βόρεια Μακεδονία.
Το παραγωγικό δυναμικό της ΔΕΗ ανέρχεται σε 12,3GW, με θερμικούς, υδροηλεκτρικούς
σταθμούς και εγκαταστάσεις Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας με συνολική ετήσια παραγωγή
ενέργειας περίπου 21TWh, ενώ η συνολική Ρυθμιζόμενη Περιουσιακή Βάση στα δίκτυα διανομής,
ανέρχεται σε περίπου €4,9 δισ.
Ο Όμιλος ΔΕΗ αποτελεί τον μεγαλύτερο προμηθευτή ενέργειας στην Ελλάδα και τη Ρουμανία,
εξυπηρετώντας 8,8 εκατ. πελάτες στους οποίους παρέχει περίπου 32TWh ηλεκτρικής ενέργειας
και μία ευρεία σειρά ενεργειακών προϊόντων και υπηρεσιών.
Η ΔΕΗ ιδρύθηκε το 1950 και είναι εισηγμένη στο Χρηματιστήριο Αθηνών από το 2001.
Δήλωση αποποίησης ευθύνης
Ορισμένες πληροφορίες που περιέχονται στην παρούσα ανακοίνωση, συμπεριλαμβανομένων των
μελλοντικών EBITDA, των κερδών, των δαπανών και άλλων οικονομικών μέτρων που αφορούν σε
μελλοντικές περιόδους, βασίζονται σε τρέχουσες προσδοκίες και παραδοχές σχετικά με μελλοντικά
γεγονότα. Οι χρηματοοικονομικοί δείκτες που αναφέρονται σε μελλοντικές περιόδους βασίζονται σε
τρέχουσες εύλογες και καλόπιστες παραδοχές. Δεν παρέχουμε καμία διαβεβαίωση ότι οι εν λόγω
χρηματοοικονομικοί δείκτες θα επιτευχθούν.
Αυτές οι δηλώσεις που αφορούν μελλοντικά γεγονότα υπόκεινται, μεταξύ άλλων, i) στους επιχειρηματικούς,
οικονομικούς και ανταγωνιστικούς κινδύνους, ii) στις μακροοικονομικές συνθήκες, iii) στη διακύμανση του
ευρώ έναντι των συναλλαγματικών ισοτιμιών του δολαρίου ΗΠΑ και του LEU Ρουμανίας, iv) στις τιμές
πετρελαίου, φυσικού αερίου και ηλεκτρικής ενέργειας και στην τιμή των δικαιωμάτων εκπομπών CO 2 , v) στις
αλλαγές του τοπίου της αγοράς και του νομικού, κανονιστικού, φορολογικού και δημοσιονομικού τοπίου, vi)
στην εξέλιξη του επισφαλούς χρέους, και vii) άλλες αβεβαιότητες και απρόβλεπτες καταστάσεις, οι οποίες
σχετίζονται με παράγοντες που η ΔΕΗ δεν είναι σε θέση να ελέγξει ή να εκτιμήσει με ακρίβεια, και οι οποίοι
θα μπορούσαν να έχουν ως αποτέλεσμα την ουσιαστική διαφοροποίηση των πραγματικών γεγονότων ή των
αποτελεσμάτων από εκείνα που εκφράζονται στην ανακοίνωση. Ως εκ τούτου, δεν θα πρέπει να βασίζεστε
υπέρ του δέοντος σε αυτές τις δηλώσεις που αφορούν μελλοντικά γεγονότα, οι οποίες αφορούν μόνον την
ημερομηνία της παρούσας ανακοίνωσης.
Η ΔΕΗ δεν αναλαμβάνει καμία υποχρέωση να δημοσιοποιήσει τυχόν αναθεωρήσεις αυτών των δηλώσεων
ώστε να αντικατοπτρίζουν γεγονότα ή περιστάσεις μετά την ημερομηνία της παρούσας ανακοίνωσης.
8
ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ I – ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ
Ενοποιημένη Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης (Συνοπτική) 7
(σε € εκατ.)31.12.202431.12.2023
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ
Μακροπρόθεσμο ενεργητικό :
Ενσώματες ακινητοποιήσεις16.160,613.299,0
Ασώματες ακινητοποιήσεις 957,21.112,6
Αναβαλλόμενος φόρος ενεργητικού645,9292,7
Λοιπά μακροπρόθεσμα στοιχεία ενεργητικού1.100,6454,2
Σύνολο μακροπρόθεσμου ενεργητικού 18.864,415.158,5
Βραχυπρόθεσμο ενεργητικό :
Αποθέματα 1.290,31.046,5
Εμπορικές απαιτήσεις 1.593,01.552,7
Χρηματικά διαθέσιμα και Δεσμευμένες καταθέσεις2.378,02.777,3
Λοιπά βραχυπρόθεσμα στοιχεία ενεργητικού3.193,53.322,3
Σύνολο βραχυπρόθεσμου ενεργητικού 8.455,08.698,8
Σύνολο Ενεργητικού 27.319,323.857,3
ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΚΑΙ ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ
ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ :
Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων που αναλογούν στους μετόχους της Εταιρείας 5.046,54.550,7
Μη ελέγχουσες συμμετοχές994,5813,4
Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 6.040,95.364,2
Μακροπρόθεσμες Υποχρεώσεις :
Μακροπρόθεσμος Δανεισμός 6.233,04.419,8
Προβλέψεις 743,7799,9
Χρηματοοικονομική Υποχρέωση Δικαιώματος Προαίρεσης μειοψηφίας1.463,91.431,0
Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις 4.778,93.916,8
Σύνολο Μακροπρόθεσμων Υποχρεώσεων 13.219,510.567,4
Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις :
Εμπορικές και λοιπές υποχρεώσεις 2.729,12.095,2
Βραχυπρόθεσμος δανεισμός και Βραχυπρόθεσμο μέρος
μακροπρόθεσμου δανεισμού 922,61.421,1
Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις4.407,24.409,4
Σύνολο βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων 8.058,97.925,7
Σύνολο υποχρεώσεων και ιδίων κεφαλαίων 27.319,323.857,3
ΟΜΙΛΟΣ
777777
7 Αναθεωρημένα μεγέθη σε σχέση με τα δημοσιευμένα της 31.12.2023. Περισσότερες πληροφορίες στη Σημείωση 6 της
Ετήσιας Οικονομικής Έκθεσης 2024.
9
Ενοποιημένη Κατάσταση Αποτελεσμάτων (Συνοπτική) 8
(σε € εκατ. – εκτός από τα στοιχεία μετοχών και ανά μετοχή)
01.01.2024-
31.12.2024
01.01.2023-
31.12.2023ΔΔ%
ΠΩΛΗΣΕΙΣ :
Έσοδα από πωλήσεις ενέργειας6.588,5 6.409,2 179,2 2,8%
Έσοδα από πωλήσεις Φυσικού αερίου189,4 58,6 130,9223,5%
Λοιπές Πωλήσεις 2.200,7 1.219,0 981,7 80,5%
Σύνολο8.978,6 7.686,8 1.291,8 16,8%
ΕΞΟΔΑ:
Αμοιβές προσωπικού939,2 782,2 157,1 20,1%
Εμπορεύματα428,3 1,1 427,2
Υγρά Καύσιμα725,2 724,5 0,7 0,1%
Φυσικό αέριο882,7 739,9 142,8 19,3%
Αποσβέσεις 928,4 672,2 256,2 38,1%
Αγορές Ηλεκτρικής Ενέργειας 1.722,3 1.944,2 (221,9) -11,4%
Δικαιώματα εκπομπών αερίων833,2 826,2 6,9 0,8%
Προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις46,8 186,3 (139,4) -74,9%
Καθαρά Χρηματοοικονομικά αποτελέσματα373,8 282,4 91,3 32,3%
Υποαξίες αποτίμησης παγίων περιουσιακών στοιχείων/Όφελος
από την εξαγορά θυγατρικών Ρουμανίας207,2 (209,5) 416,7 -198,9%
(Κέρδη)/ Ζημίες από συγγενείς επιχειρήσεις και κοινοπραξίες3,5 5,1 (1,6) -30,9%
Λοιπά (έσοδα) / έξοδα1.681,4 1.100,7 580,7 52,8%
Σύνολο8.772,0 7.055,3 1.716,7 24,3%
ΚΕΡΔΗ / (ΖΗΜΙΕΣ) ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ206,6 631,4 (424,8) -67,3%
Φόρος Εισοδήματος(19,4) (137,2) 117,8 -85,8%
ΚΑΘΑΡΑ ΚΕΡΔΗ / (ΖΗΜΙΕΣ)187,2 494,2 (307,0) -62,1%
Κατανεμόμενα σε:
Μετόχους της Εταιρείας151,8 437,5
Μη ελέγχουσες συμμετοχές35,4 56,7
Κέρδη / (ζημίες) ανά μετοχή, βασικά και απομειωμένα 0,43 1,18
Σταθμισμένος μέσος όρος μετοχών352.673.699 370.370.209
ΟΜΙΛΟΣ
8888888
8 Αναθεωρημένα μεγέθη σε σχέση με τα δημοσιευμένα της 31.12.2023. Περισσότερες πληροφορίες στη Σημείωση 6 της
Ετήσιας Οικονομικής Έκθεσης 2024.
10
Ενοποιημένη κατάσταση ταμιακών ροών (Συνοπτική) 9
(σε € εκατ.)
01.01.2024-
31.12.2024
01.01.2023-
31.12.2023
Ταμειακές Ροές από συνήθεις λειτουργικές δραστηριότητες
Κέρδη / (Ζημίες) προ φόρων206,6 631,4
Προσαρμογές για :
Αποσβέσεις παγίων 863,6 632,8
Καταναλωθείσα και μη τιμολογηθείσα ενέργεια169,1 226,8
Υποαξία εξαγοράς θυγατρικών Ρουμανίας- (243,2)
Λοιπές προσαρμογές 254,3 192,4
Λειτουργικό κέρδος / (ζημία) προ μεταβολών κεφαλαίου κίνησης1.493,6 1.440,2
(Αύξηση)/ μείωση σε :
Εμπορικές απαιτήσεις1,9 (322,7)
Αποθέματα(4,2) (84,5)
Αύξηση / (μείωση) σε :
Εμπορικές υποχρεώσεις423,8 442,0
Είσπραξη από μακροπρόθεσμες συμβατικές υποχρεώσεις154,7 95,5
Λοιπές απαιτήσεις/υποχρεώσεις(391,0) (64,7)
Ταμειακές εισροές / (εκροές) από λειτουργικές δραστηριότητες1.678,8 1.505,7
Ταμειακές Ροές από επενδυτικές δραστηριότητες
Είσπραξη τόκων και μερισμάτων158,6 139,0
Αγορά ενσώματων παγίων και ασώματων ακινητοποιήσεων(1.875,2) (1.168,1)
Συμμετοχές σε συνδεδεμένες επιχειρήσεις(21,0) (2,8)
Είσπραξη επιχορηγήσεων και πωλήσεις ενσώματων παγίων19,9 6,0
Εξαγορά – Πώληση θυγατρικών (μετά ταμειακών διαθεσίμων που
αποκτήθηκαν) / Εξαγορά δανειακών απαιτήσεων θυγατρικών από
πρώην μέτοχο(976,6) (1.744,2)
Ταμειακές εισροές / (εκροές) από επενδυτικές δραστηριότητες(2.694,5) (2.770,0)
Ταμειακές Ροές από χρηματοδοτικές δραστηριότητες
Καθαρή αύξηση/ (μείωση) βραχυπρόθεσμου δανεισμού(17,1) (40,0)
Εισπράξεις μακροπρόθεσμου δανεισμού2.378,2 2.424,9
Αποπληρωμές μακροπρόθεσμου δανεισμού(1.193,0) (1.276,5)
Πληρωμή κεφαλαίου μίσθωσης δικαιωμάτων χρήσης(86,6) (49,6)
Πληρωμή τόκων και εξόδων σύναψης δανείων(340,5) (198,2)
Πληρωμή μερισμάτων(154,9) (62,5)
Ίδιες Μετοχές(171,5) (109,1)
Κεφάλαια από μετόχους μειοψηφίας- 15,6
Ταμειακές εισροές / (εκροές) από χρηματ/κές δραστ/τες414,5 704,6
Καθαρή μεταβολή χρηματικών διαθεσίμων(601,2) (559,7)
Χρηματικά διαθέσιμα, έναρξης χρήσης2.599,8 3.159,5
Χρηματικά διαθέσιμα, τέλους χρήσης1.998,6 2.599,8
ΟΜΙΛΟΣ
999
9 Αναθεωρημένα μεγέθη σε σχέση με τα δημοσιευμένα της 31.12.2023. Περισσότερες πληροφορίες στη Σημείωση 6 της
Ετήσιας Οικονομικής Έκθεσης 2024.
11
ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ II
Ορισμοί και συμφωνία των Εναλλακτικών Δεικτών Μέτρησης Απόδοσης (“ΕΔΜΑ”)
ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΟΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΜΕΤΡΗΣΗΣ ΑΠΟΔΟΣΗΣ (“ΕΔΜΑ”)
Ο Όμιλος χρησιμοποιεί Εναλλακτικούς Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης (“ΕΔΜΑ”) στο πλαίσιο λήψης
αποφάσεων σχετικά με τον χρηματοοικονομικό, λειτουργικό και στρατηγικό σχεδιασμό του καθώς
και για την αξιολόγηση και την δημοσίευση των επιδόσεών του. Αυτοί οι ΕΔΜΑ εξυπηρετούν στην
καλύτερη κατανόηση των χρηματοοικονομικών και λειτουργικών αποτελεσμάτων του Ομίλου, της
χρηματοοικονομικής του θέσης καθώς και της κατάστασης ταμειακών ροών. Οι εναλλακτικοί
δείκτες (ΕΔΜΑ) θα πρέπει να λαμβάνονται υπόψη πάντα σε συνδυασμό με τα οικονομικά
αποτελέσματα που έχουν συνταχθεί σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ και σε καμία περίπτωση δεν
αντικαθιστούν αυτά.
Εναλλακτικοί Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης (“ΕΔΜΑ”)
Κατά την περιγραφή των επιδόσεων του Ομίλου χρησιμοποιούνται “Προσαρμοσμένοι” δείκτες
όπως: EBITDA Προσαρμοσμένο χωρίς Ειδικές προσαρμογές, Λειτουργικές Δαπάνες προ
αποσβέσεων και απομειώσεων, συνολικών καθαρών χρηματοοικονομικών δαπανών και
κερδών/(ζημιών) από συγγενείς εταιρείες χωρίς Ειδικές προσαρμογές, Καθαρά Κέρδη / (Ζημίες)
χωρίς Ειδικές προσαρμογές και Καθαρά Κέρδη/(Ζημίες) μετά από Δικαιώματα Μειοψηφίας
Προσαρμοσμένα. Οι δείκτες αυτοί υπολογίζονται αφαιρώντας από τους οικονομικούς δείκτες, οι
οποίοι έχουν υπολογιστεί από κονδύλια των ετήσιων ή ενδιάμεσων οικονομικών καταστάσεων,
την επίδραση και τα κόστη που προκύπτουν από γεγονότα τα οποία συνέβησαν κατά την
εκάστοτε περίοδο αναφοράς και τα οποία δεν έχουν επηρεάσει τα ποσά των προηγούμενων
περιόδων.
EBITDA (Δείκτης λειτουργικών κερδών πριν από αποσβέσεις και απομειώσεις, καθαρές
χρηματοοικονομικές δαπάνες και φόρους)
Ο δείκτης EBITDA εξυπηρετεί στην καλύτερη ανάλυση των λειτουργικών αποτελεσμάτων του
Ομίλου και υπολογίζεται ως εξής: Σύνολο κύκλου εργασιών μείον το σύνολο των λειτουργικών
εξόδων πριν από αποσβέσεις και απομειώσεις. Οι υπολογισμοί παρουσιάζονται στον Πίνακα Α.
Λειτουργικές Δαπάνες προ αποσβέσεων και απομειώσεων, συνολικών καθαρών
χρηματοοικονομικών δαπανών και κερδών/(ζημιών) από συγγενείς εταιρείες χωρίς
Ειδικές προσαρμογές
Ο δείκτης αυτός προκύπτει αν από τη γραμμή «Λειτουργικές Δαπάνες προ Αποσβέσεων και
Απομειώσεων» του πίνακα του EBITDA όπως παρουσιάζεται ανωτέρω, αφαιρεθούν οι Ειδικές
προσαρμογές που αναφέρονται στη σημείωση του EBITDA Προσαρμοσμένου κατωτέρω. Ο
δείκτης παρουσιάζεται στον Πίνακα Β.
EBITDA Προσαρμοσμένο (Δείκτης λειτουργικών κερδών πριν από αποσβέσεις και
απομειώσεις, καθαρές χρηματοοικονομικές δαπάνες και φόρους)
Το EBITDΑ Προσαρμοσμένο εξυπηρετεί στην καλύτερη ανάλυση των λειτουργικών
αποτελεσμάτων του Ομίλου, εξαιρουμένης της επίδρασης των Ειδικών προσαρμογών. Για τη
χρήση 2023 οι ειδικές προσαρμογές που επηρέασαν το EBITDA Προσαρμοσμένο είναι οι
ακόλουθες: α) πρόβλεψη αποζημιώσεων προσωπικού ποσού ύψους €25 εκατ. (αρνητική
επίπτωση) β) αποτίμηση συμβάσεων αγοραπωλησίας ηλεκτρικής ενέργειας ύψους €7 εκατ.
(αρνητική επίπτωση). Για τη χρήση 2024 οι ειδικές προσαρμογές που επηρέασαν το EBITDA
Προσαρμοσμένο είναι οι ακόλουθες: α) πρόβλεψη αποζημιώσεων προσωπικού ποσού ύψους €9
εκατ. (αρνητική επίπτωση) β) αποτίμηση συμβάσεων αγοραπωλησίας ηλεκτρικής ενέργειας
ύψους €86 εκατ. (αρνητική επίπτωση). Ο υπολογισμός του EBITDA Προσαρμοσμένου
παρουσιάζεται στον Πίνακα Γ.
Καθαρά Κέρδη/(Ζημίες) Προσαρμοσμένα (Δείκτης καθαρών Κερδών/(Ζημιών))
Ο δείκτης αυτός εξυπηρετεί στην καλύτερη ανάλυση των αποτελεσμάτων του Ομίλου,
εξαιρουμένης της επίδρασης των Ειδικών προσαρμογών και του υπολογισμένου φόρου επί
12
αυτών. Το 2024 για τον Όμιλο έχουν επιπρόσθετα εξαιρεθεί οι Yποαξίες αποτίμησης
περιουσιακών στοιχείων και ο φόρος επί αυτών, ενώ το 2023 έχουν εξαιρεθεί α) οι Yποαξίες
αποτίμησης περιουσιακών στοιχείων και ο φόρος επί αυτών, β) η επίδραση του κέρδους από την
απόσχιση κλάδου Μεταλιγνιτικής και ο φόρος επί αυτού, γ) η επίδραση της Υποαξίας εξαγοράς
Ρουμάνικων θυγατρικών. Οι υπολογισμοί παρουσιάζονται στον Πίνακα Δ.
Καθαρά Κέρδη/(Ζημίες) μετά από Δικαιώματα Μειοψηφίας Προσαρμοσμένα
Τα Καθαρά Κέρδη/(Ζημίες) μετά από Δικαιώματα Μειοψηφίας Προσαρμοσμένα εξυπηρετούν
στην καλύτερη ανάλυση των αποτελεσμάτων του Ομίλου, εξαιρουμένης της επίδρασης των
Δικαιωμάτων μειοψηφίας, και των Δικαιωμάτων Μειοψηφίας επί των Ειδικών προσαρμογών. Οι
υπολογισμοί παρουσιάζονται στον Πίνακα Ε.
Καθαρός Δανεισμός
Ο καθαρός δανεισμός είναι ένας ΕΔΜΑ που χρησιμοποιεί η διοίκηση για να αξιολογήσει την
κεφαλαιακή διάρθρωση του Ομίλου και την δυνατότητα μόχλευσης. Ο καθαρός δανεισμός
υπολογίζεται προσθέτοντας στα μακροπρόθεσμα δάνεια το βραχυπρόθεσμο μέρος
μακροπρόθεσμων δανείων και τα βραχυπρόθεσμα δάνεια, αφαιρώντας από το σύνολο τα
χρηματικά διαθέσιμα, τις δεσμευμένες καταθέσεις που αφορούν σε δανειακές συμβάσεις και τα
χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία επιμετρούμενα στην εύλογη αξία μέσω των συνολικών
εισοδημάτων και προσθέτοντας το αναπόσβεστο μέρος των εξόδων σύναψης δανείων και
προσαρμογών ΔΠΧΑ 9. Οι υπολογισμοί παρουσιάζονται στον πίνακα ΣΤ.
13
(Ποσά σε εκατ. Ευρώ)01.01-31.12.202401.01-31.12.2023
Κύκλος Εργασιών (1)8.9797.687
μείον :
Λειτουργικές Δαπάνες προ Αποσβέσεων και Απομειώσεων (2)7.2616.432
Αμοιβές προσωπικού939782
Εμπορεύματα4281
Λιγνίτης226
Υγρά Καύσιμα725725
Φυσικό Αέριο883740
Αγορές ηλεκτρικής ενέργειας1.7221.944
Υλικά και αναλώσιμα147104
Τέλη πρόσβασης και χρήσης δικτύου μεταφοράς180170
Τέλη Διανομής19849
Συντηρήσεις και παροχές τρίτων319264
Αμοιβές τρίτων548308
Δικαιώματα εκπομπών αερίων833826
Προβλέψεις για κινδύνους(32)(64)
Προβλέψεις απομείωσης αξίας υλικών(2)10
Προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις47186
Έκτακτη εισφορά προμηθευτών-200
Λοιπά έσοδα(106)(54)
Λοιπά έξοδα410235
EBITDA (Α) = [(1) – (2)]1.7181.255
ΠΙΝΑΚΑΣ Α – EBITDA (Δείκτης λειτουργικών κερδών πριν από αποσβέσεις και απομειώσεις, καθαρές
χρηματοοικονομικές δαπάνες και φόρους)
ΟΜΙΛΟΣ
Π 10 Π 11
(Ποσά σε εκατ. Ευρώ)01.01-31.12.202401.01-31.12.2023
Λειτουργικές Δαπάνες προ Αποσβέσεων και Απομειώσεων (2)7.2616.432
μείον Ειδικές προσαρμογές :
Πρόβλεψη αποζημιώσεων προσωπικού ¹⁰925
Ζημίααπόαποτίμησησυμβάσεωναγοραπωλησίαςηλεκτρικής
ενέργειας¹¹867
ΛειτουργικέςΔαπάνεςπροΑποσβέσεωνκαιΑπομειώσεων
χωρίς Ειδικές προσαρμογές7.1666.399
ΠΙΝΑΚΑΣ Β. Λειτουργικές Δαπάνες προ Αποσβέσεων και Απομειώσεων, συνολικών καθαρών
χρηματοοικονομικών δαπανών και κερδών /(ζημιών) από συγγενείς εταιρείες, χωρίς Ειδικές
προσαρμογές
ΟΜΙΛΟΣ
10 Σημείωση 37.2 Ετήσιας Οικονομικής Έκθεσης 2024
11 Σημείωση 17 και 50.4 Ετήσιας Οικονομικής Έκθεσης 2024
14
Π 12 Π 13
(Ποσά σε εκατ. Ευρώ)01.01-31.12.202401.01-31.12.2023
EBITDA (1)1.7181.255
συν Ειδικές προσαρμογές (2):9532
Πρόβλεψη αποζημιώσεων προσωπικού 12925
Ζημίααπόαποτίμησησυμβάσεωναγοραπωλησίαςηλεκτρικής
ενέργειας13867
EBITDA ΠΡΟΣΑΡΜΟΣΜΕΝΟ (3) = [(1)+(2)]1.8131.287
ΠΙΝΑΚΑΣ Γ. EBITDA ΠΡΟΣΑΡΜΟΣΜΕΝΟ (Δείκτης λειτουργικών κερδών πριν από αποσβέσεις και
απομειώσεις, καθαρές χρηματοοικονομικές δαπάνες και φόρους)
ΟΜΙΛΟΣ
(Ποσά σε εκατ. Ευρώ)01.01-31.12.202401.01-31.12.2023
ΚΑΘΑΡΑ ΚΕΡΔΗ ΜΕΤΑ ΦΟΡΩΝ (Α)187494
συν Ειδικές προσαρμογές (1):
Ζημίααπόαποτίμησησυμβάσεωναγοραπωλησίαςηλεκτρικής
ενέργειας 867
Πρόβλεψη αποζημιώσεων προσωπικού 925
συν άλλα μεγέθη (2):
Κέρδος απόσχισης κλάδου/κέρδος από πώληση θυγατρικής-(124)
Υποαξίες αποτίμησης παγίων περιουσιακών στοιχείων20734
Υποαξία εξαγοράς Ρουμάνικων θυγατρικών-(243)
μείον :
ΠροσαρμογέςστοφόροεπίτωνΕιδικώνπροσαρμογών/Κέρδος
απόσχισηςκλάδου/κέρδοςαπόπώλησηθυγατρικής/Υποαξίες
αποτίμησης παγίων περιουσιακών στοιχείων (3):
63(13)
ΚΑΘΑΡΑ ΚΕΡΔΗ ΠΡΟΣΑΡΜΟΣΜΕΝΑ [(Α)+(1)+(2)-(3)]426206
ΠΙΝΑΚΑΣ Δ. ΚΑΘΑΡΑ ΚΕΡΔΗ/(ΖΗΜΙΕΣ) ΠΡΟΣΑΡΜΟΣΜΕΝΑ (Δείκτης Καθαρών κερδών/(ζημιών))
ΟΜΙΛΟΣ
12 Σημείωση 37.2 Ετήσιας Οικονομικής Έκθεσης 2024
13 Σημείωση 17 και 50.4 Ετήσιας Οικονομικής Έκθεσης 2024
15
(Ποσά σε εκατ. Ευρώ)01.01-31.12.202401.01-31.12.2023
ΚΑΘΑΡΑ ΚΕΡΔΗ ΠΡΟΣΑΡΜΟΣΜΕΝΑ (Β)426206
μείον:
Δικαιώματα μειοψηφίας (1)3557
συν Προσαρμογές στα Δικαιώματα μειοψηφίας για Ειδικές
προσαρμογές (2):
Πρόβλεψη αποζημιώσεων προσωπικού 14-6
(Κέρδη)/Ζημίεςαπόαποτίμησησυμβάσεωναγοραπωλησίας
ηλεκτρικήςενέργειαςκαιαπόΥποαξίεςαποτίμησηςπαγίων
περιουσιακών στοιχείων15
(26)(15)
ΚΑΘΑΡΑΚΕΡΔΗΜΕΤΑΑΠΟΔΙΚΑΙΩΜΑΤΑΜΕΙΟΨΗΦΙΑΣ
ΠΡΟΣΑΡΜΟΣΜΕΝΑ [(Β)-(1)+(2)]365140
ΠΙΝΑΚΑΣ Ε. ΚΑΘΑΡΑ ΚΕΡΔΗ ΜΕΤΑ ΑΠΟ ΔΙΚΑΙΩΜΑΤΑ ΜΕΙΟΨΗΦΙΑΣ ΠΡΟΣΑΡΜΟΣΜΕΝΑ
ΟΜΙΛΟΣ
Π 14 Π 15
(Ποσά σε εκατ. Ευρώ)31.12.202431.12.2023
Μακροπρόθεσμος δανεισμός6.233 4.420
Βραχυπρόθεσμο μέρος μακροπρόθεσμου δανεισμού699 1.180
Βραχυπρόθεσμος δανεισμός224 241
Χρηματικά διαθέσιμα(1.999) (2.600)
Δεσμευμένες Καταθέσεις(163) (154)
Χρηματοοικονομικάπεριουσιακάστοιχείαεπιμετρούμεναστην
εύλογη αξία μέσω των συνολικών εισοδημάτων(0,3) (0,3)
Αναπόσβεστομέροςεξόδωνσύναψηςδανείωνκαιπροσαρμογών
ΔΠΧΑ 9 97 81
ΣΥΝΟΛΟ